日本政府收緊投資限制出資“標準” 中企再次“中招”
2019-09-09 11:54:47 來源：機工智庫 點擊：
據日本媒體報道，日本政府將對外資企業向國防相關行業的日本企業出資進一步加強限制。此前，在外資收購日本國防領域相關國內企業時，以取得的“股份”數作為限制標準，但從今年秋季開始，將改為以“表決權”為標準，從而擴大了限制外資企業投資的范圍。由此可見，隨著特朗普政府針對中國不斷加強投資限制，日本也將“步其后塵”，推出同樣的舉措。
日本在《外匯與外貿法》中規定了外資限制的相關措施。如果想要獲得核能和半導體等行業日本上市企業10%以上的股份，外資企業需要事先向日本政府提交申請，并接受相關的審查。如果涉及國家安全，日本政府將介入，以防止技術外流。
據《日本經濟新聞》報道，日本政府將在今年秋季修改相關法令，將以往的基于“股份”的限制措施改為以“表決權”為標準對外資企業進行限制。例如，某日本企業擁有1000股有表決權的股份，200股無表決權的股份，外資企業在取得100股的情況下，按股份計算，出資比例為8.3%，原本不會成為限制投資以及審查的對象。但如果按照表決權計算，外資企業的比例則為10%，從而將受到限制并接受日本政府的審查。
報道稱，“優先股”是無表決權股份的代表。正在進行“重組”的日本企業針對出資企業實施第三方配股增資時會使用“優先股”。而在變更標準后，這些企業很容易成為投資限制以及審查的對象。另外，針對多家外資企業聯手，合計行使10%以上表決權的情況也將受到限制。
在外資收購日本企業的并購案中，以正在進行“重組”的日本企業為對象的并購居多。例如，8月7日，日本顯示器（JDI）宣布，將接受中國嘉實基金管理集團和香港對沖基金綠洲管理公司共計800億日元的金融支持，并與其簽署了協議。雖然日本政府表示將鼓勵有助于推動日企“重組”的外商投資，但對于投資限制對象出資標準的修改，或將取得“反效果”。與此同時，在與國家安全直接相關的領域，也將加強限制。
日本政府限制中企投資動作頻頻，呈現出對美國的“追隨”政策
特朗普政府上臺以來，以國家安全為由不斷加強外資對美國的投資限制。以華為為例，通過禁止美國政府部門采購該公司產品等措施對華為進行“打壓”。在日本政府內部，對于中國企業強大的資金以及由此帶來的風險也逐漸表現出“擔憂”。
除了即將修改的投資限制標準，日本政府針對外資，尤其是中資企業的投資限制可謂“動作頻頻”。5月27日，日本財務省、經濟產業省、總務省聯合發布公告，修改《外匯與外貿法》中有關以國家安全為由限制外資收購日本企業的制度，并自8月1日起在限制投資對象領域中新增20個行業。在新增的20個行業中，包括信息通信相關設備、零部件制造業（10個細分行業），信息通信相關軟件業（3個細分行業），以及信息通信服務業（7個細分行業）。而新增的上述20個限制投資領域與美國財政部《外國投資風險評估現代化法案》試點計劃中所覆蓋的27個“敏感技術”行業中的部分行業高度重合。在修訂后，上述20個行業中，如果認定會威脅到國家安全，日本內閣府將中止外商的投資計劃。
據日本財務省公布的數據，2018年，我國對日投資共計494億日元（約合4.5億美元），相比2017年下降26.7%。其中，對日制造業投資為59億日元（約合5400萬美元），所占比重為11.9%。但電氣機械領域投資達到43億日元（約3900萬美元），占對日制造業投資的比重達72.9%。不管是日本政府增加20個行業的投資限制，以及修改投資限制對象的出資標準。在上述措施實施后，日本以電氣機械為代表的制造業對中國資本將不斷“收緊”，從而將極大地阻礙我國半導體企業的對日投資和技術引進及吸收。
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